曾凭高增长逆袭成“厨电黑马”的集成灶行业，如今彻底陷入寒冬。昔日风光无限的“四小龙”——帅丰、火星人、亿田、浙江美大，竟无一幸免集体承压。有人直面退市危机，有人业绩暴跌还陷营销风波，有人跨界求生却草草收场，这场行业洗牌，比想象中更惨烈。

我们不妨先看最凶险的帅丰电器。1月24日的业绩预告，字字扎心：利润总额、归母净利润全线告负，扣除无关收入后的营收直接跌破3亿元红线，触及退市风险警示。预计归母净亏损4300万至6200万元，扣非后亏损更甚，达到5500万至7400万元。遥想2020年上市时，帅丰还募集8.55亿元布局产能，短短数年就走到退市边缘，行业变局之快，实在令人唏嘘。

火星人的日子，也没好到哪儿去。业绩下滑早已不是新鲜事，自2021年起便开启四连跌，且跌幅一年比一年陡峭。2025年前三季度，营收暴跌43.03%元，归母净利润更是亏损2.18亿元，同比降幅超15倍。更尴尬的是，曾经靠营销出圈的它，如今反倒栽在营销上。一组“等生了孩子”“等还完房贷”的海报被指贩卖焦虑，只能紧急删改文案，暴露了品牌与大众情绪的严重脱节。

亿田智能算是最想“破局”的一个，却在跨界路上踩了坑。眼看主业营收下滑45.51%、净亏损超1亿元，它转头扎进火热的AI算力赛道，又是设子公司又是签服务合同，试图对冲主业风险。可算力行业看似蓝海，实则冰火两重天——一边是大模型喊着算力荒，一边是智算中心利用率仅32%。最终亿田只能以1.56亿元出售算力资产，体面收尾。只是这笔回款能否救主业，或许还要打个问号。

相对稳健的浙江美大，也藏着隐忧。1月23日数据显示，股东总户数骤减11.5%，筹码加速集中，背后或是散户离场、资金重新考量。尽管没陷入巨亏，但前三季度营收下滑48.52%、净利润腰斩，压力一点不小。

其实“四小龙”的困境，就是整个行业的缩影。2025上半年行业零售额下滑27.6%，零售量跌31.5%，房地产下行、消费降级、产品同质化，三大枷锁死死困住行业。

短期来看，行业阵痛还会持续。但中长期，集成烹饪中心等细分品类仍有韧性，“十五五”房地产企稳也藏着转机。只是最终能活下来的，必然是跳出路径依赖、真正懂用户需求的企业。这场寒冬，既是淘汰赛，也是重生的契机。